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左证摩根大通2025年12月9日发布《常熟银行-601128-模子更新-251209》敷陈，对常熟银行保管“减握”评级。
在摩根大通看来常熟银行有两大上风
小微企业贷款款式：常熟银行通过专注个东谈主筹备性贷款的小众市集，结束零卖贷款收益率进步，金钱质地相对踏实。
寰球性村镇银行派司：领有他乡延伸后劲，风险收尾由总部调治惩办，可快速复制凯旋警告至新支行。
在功绩上公司2025年生意收入瞻望118.30亿元(同比-1.4%)，2026年增至128.07亿元(+0.7%)。 疏导后每股收益：2025年1.04元，2026年1.14元，2027年1.27元。
同期常熟银行也靠近金钱质地风险， 零卖业务中怜惜类贷款占比、落伍比率及不良生成率飞腾，访佛信用贷款比重擢升，金钱质地压力加大。
净息差收窄，从2024年的2.7%降至2027年的2.3%，反应息差环境握续承压。
金钱界限延伸，总金钱从2024年的366.58亿元增至2027年的524.19亿元，入款和贷款余额同步增长，存贷比沉稳下落(2027年67.9%)。
因此评级保管“减握”，筹备价从原5.6元下调至5.5元(降幅1.8%)，反应对2025-2027年功绩预测的下调(0%/0.9%/1.7%)。筹备价基于股息贴现模子，假定职权成本成本14.40%、闲居化净金钱收益率9.1%，终值日为2027年底。
风险教唆：
下行风险：净息差延伸不足预期、手续费收入增速放缓、金钱质地恶化。
上行后劲：净息差改善、贷款界限及手续费收入超预期增长、宏不雅经济复苏天元证券_实盘配资_在线股票配资十倍网站。
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